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金銀比

很多朋友敲碗表示,怎麼可以介紹黃金、白銀,卻都沒有提到金銀比?其實我早就打算另外寫一篇文介紹,因為怕放在文章內太冗長(笑。

金銀比是我親身錯過的一個交易機會 ,早在2020年3月金銀比飆升至125前,我就已經在觀察這項指標,因為當時黃金的漲勢又急又猛,白銀卻表現的溫吞。2020年5月我出社會不到一年,當時白銀交易不熱絡,還沒推出微白銀期貨,做一套金銀比價差約100萬台幣,1口黃金期貨搭2口白銀期貨,我資金不夠,找同事一起合股,結果同事不敢,因為我其實不知道最大風險跟最大獲利在哪裡,就是一股衝動,認為是百年一見的交易機會!


 

所以「金銀比」是什麼?

「金銀比」是 一盎司黃金價格 除以 一盎司白銀價格 的比率,代表著黃金價格為白銀價格的多少倍數,也就是當賣掉 1 盎司的黃金,能夠換取多少盎司的白銀。實務上,會以紐約商品交易所(NYMEX)的 黃金期貨價格 除以 白銀期貨價格 來做計算。


 

為什麼會有「金銀比」?

一、基本面
根據美國地質調查局的數據,2019年全球黃金開採量僅為3300噸,而白銀開採量為2.7萬噸,開採率相差8倍,價格自然不同調。

二、商品特性
節錄自三分鐘看懂「 金銀比 」,黃金與白銀的價格關係
當市場風險和不確定性升高,人們對避險資產的需求轉強,大部分資金都會先流向被認為是最安全的資產—「黃金」,因此黃金價格往往會率先上漲,金銀比也隨之擴大。

黃金價格持續上漲,吸引新的資金流入,而這些資金很大一部分是被黃金的漲勢所吸引,而企圖從中獲利的投機性資金,而不是對黃金身為保值貨幣的理解,或對安全性資產的避險需求。

接著,那些較早期投入黃金的投資者,在獲得巨大收益後,會隨著利潤提高,逐漸更願意承擔一些額外的風險,以換取更多的獲利可能,因此開始尋覓「下一個黃金」。

而與黃金相像,從古到今被視為保值貨幣的另一種貴金屬—「白銀」,就成為下手的對象。當金銀比拉大後,每一盎司的黃金可以換取更多的白銀,讓白銀兌黃金處在相對便宜的狀態,不論是投機性或避險性資金,開始湧入白銀,讓黃金與白銀價格的差距轉而縮小。

隨著市場的不確定心理因素逐漸消散,對貴金屬的避險需求也隨之降低,若景氣開始復甦,反而對於白銀的工業需求慢慢升溫,白銀價格的上揚則可能讓金銀比進一步縮小,最後形成金銀比在區間擺盪的特性。


 

「金銀比」的交易機會?

金銀比在1969年到2019年間,50年的平均值為57,25年平均值為64,10年平均值為66,所以當我們發現金銀比大幅偏離均值,像是2020年3月飆升至125,就代表黃金價格太貴,或是白銀價格太便宜,此時金銀比就有機會產生收斂,也是我們能把握的交易機會!


 

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